磨削技術(shù)
中國怎樣穩(wěn)住動蕩的國際金融市場 |
| 發(fā)布時間：2020/3/27 |
二十國集團（G20）今天召開特別峰會，各國首腦將在這次視訊峰會上商討應(yīng)對肆虐全球的新冠病毒肺炎疫情的對策。中國希望以其控制疫情的經(jīng)驗和穩(wěn)定市場的手段改變早期被指隱瞞疫情的負面形象，并展示其為穩(wěn)定國際金融市場所做的貢獻。 新冠病毒肺炎疫情正在美國和歐洲各國迅速蔓延，死亡人數(shù)不斷增長，經(jīng)濟也因疫情陷入停頓。G20首腦今天將通過視訊方式參加由沙特阿拉伯國王兼首相薩勒曼主持的這次特別峰會，商討控制疫情的策略，以及在刺激經(jīng)濟時協(xié)調(diào)行動。美中兩國在病毒起源等問題上的“口水戰(zhàn)”雖已休兵，但峰會或難緩和兩國間的緊張關(guān)系。中國已經(jīng)基本控制了疫情在境內(nèi)的蔓延。當局也在利用這方面的成功，以及在醫(yī)療防護用品制造上的優(yōu)勢，為正在遭受疫情的國家提供醫(yī)療和防護品等方面的幫助，以其作為外交手段擴大影響力，同時也可以消除初期因被指責隱瞞疫情的負面形象。 但是，中國以前所未有的嚴苛方式控制疫情導致經(jīng)濟在一段時期幾乎處于停擺。上周一中國官方發(fā)布的2020年1月和2月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示的產(chǎn)出受創(chuàng)程度遠超大多數(shù)人的預期。 類似的情況正在美國和歐洲發(fā)生，疫情迅速蔓延導致經(jīng)濟活動陷于停頓，數(shù)以萬計的人失去維持生計的工作，市場強烈震蕩。 在美國公共廣播的一篇報道中，哥倫比亞大學可持續(xù)發(fā)展教授杰弗里·薩奇說，美國在這樣的疫情下應(yīng)該立即著手做兩件事：保護高度易感的人，即年長者和有基礎(chǔ)疾病者，以及阻斷病毒的傳播。他說，在這樣兇猛的疫情下，經(jīng)濟后果等問題只能退居其次。 在短期內(nèi)，疫情會造成強烈的經(jīng)濟陣痛，失業(yè)申請者數(shù)量飆升，小商業(yè)因為現(xiàn)金流而淪于破產(chǎn)邊緣，不確定性將金融市場推入恐慌的漩渦。高盛發(fā)出令人驚恐的警告，美國經(jīng)濟活動第二季度會有24%的大幅下降。摩根大通則預期經(jīng)濟屆時會收縮14%。 美聯(lián)儲在3月3日和3月12日兩次降息，將聯(lián)邦基準利率降到接近0的水平。美聯(lián)儲還提高逆回購上限，以補充流動性，并宣布7000億美元QE。隨后，美聯(lián)儲還設(shè)立商業(yè)票據(jù)融資機制，啟動一級交易商信貸便利機制，并推出貨幣市場便利機制。 美國國會也相繼通過刺激和援助法案以支撐經(jīng)濟，救助企業(yè)，為失去工作的美國工人提供救助，甚至向家庭注入現(xiàn)金，以期在疫情得到控制后及時恢復經(jīng)濟活動和刺激消費。 這些措施并不能即刻幫助經(jīng)濟恢復到疫情前的水平，而是為商業(yè)提供賴以存活的生命線，給失去收入者提供一些租房和撫養(yǎng)子女的幫助。 中國在應(yīng)對疫情時采取了前所未有的封城舉措。各地嚴苛的抗疫措施開始顯現(xiàn)效果時，政府開始著手恢復停擺的經(jīng)濟活動。先期的復產(chǎn)復工并不順利，地方為阻斷疫情采取的封堵和隔離要求對復工形成阻礙，許多先期復工的企業(yè)，許多是跨國公司，因為供應(yīng)鏈斷裂無法完全復產(chǎn)。 目前大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)復產(chǎn)復工。據(jù)彭博社的估計，除了疫情中心湖北省，中國的經(jīng)濟活動已經(jīng)恢復了85%。 中國政府并沒有推出美國和其他歐洲國家的那樣大規(guī)模的經(jīng)濟救助和刺激計劃，而只是推出了一些有針對性的溫和刺激政策。 中國人民銀行副行長陳雨露上周四在中國國務(wù)院新聞辦公室的發(fā)布會上說，中國疫情防控形勢持續(xù)向好，復工復產(chǎn)率持續(xù)提高。他對刺激政策的描述是響應(yīng)早、行動快和精準施策，稱人民銀行通過準確的公開市場操作和定向降準，提供短期和中長期的流動性，保持銀行體系流動性合理充裕。 陳雨露說，央行及時設(shè)立3000億元（人民幣）的專項再貸款和增加5000億元的再貸款再貼現(xiàn)額度，精準支持疫情防控和復工復產(chǎn)。央行會同銀保監(jiān)會等部門對疫情發(fā)生之后受影響比較大的中小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款給予展期和續(xù)貸政策。 一些經(jīng)濟學家對中國央行在官方數(shù)據(jù)顯示疫情對經(jīng)濟造成的超乎想象的沖擊時，仍然淡定地以溫和刺激政策應(yīng)對感到不解。 宏觀經(jīng)濟研究機構(gòu)凱投宏觀的中國經(jīng)濟學家朱利安·埃文斯-普里查德認為，中國央行的組合拳在當前很好的成效。但是他認為，央行官員低估了疫情對中國經(jīng)濟的沖擊。 他說：“或許他們愿意承認本季度經(jīng)濟衰弱是設(shè)想今年一季度后的強勁表現(xiàn)會做出補償。” 埃文斯-普里查德在上周發(fā)出的中國經(jīng)濟分析周報上寫道，更可能的情況是，由于全球增長將會驟降，加之已經(jīng)受到沉重打擊的就業(yè)以及住戶和公司資產(chǎn)負債表，今年的經(jīng)濟活動都會處于疫情前的水平。他認為，應(yīng)對這些問題需要進一步的貨幣寬松政策。 或許中國的決策者對大規(guī)模貨幣和財政刺激仍存有戒心。金融危機期間中國開閘放貸注入4萬億元流動性。但那個刺激措施累積下的債務(wù)陰影直到今日仍未消散。分析人士認為，如果失業(yè)率從2月份6.2%繼續(xù)升高的話，決策者將會放下顧慮加大刺激。 北京大學金融學教授邁克爾·佩蒂斯認為，中國央行不愿降息的目的是為了吸引外國資金進入中國。他對CNBC說，中國希望吸引更多的外國資金就不會把利率降到接近其他國家的水平，也不會讓自己的貨幣貶值。他預期外國資金最終進入中國，有助北京擴大國內(nèi)貨幣供應(yīng)量，并可能推動中國成為一個更大的世界產(chǎn)品消費國。 中國人民銀行副行長陳雨露在上周的新聞會上對央行的組合拳表現(xiàn)出信心，稱它正在產(chǎn)生顯著成效。他說，中國金融體系的運行總體平衡，金融市場預期穩(wěn)定，貨幣信貸平穩(wěn)較快地增長。陳雨露說：“國民經(jīng)濟經(jīng)受住了疫情沖擊，也為全球經(jīng)濟金融的穩(wěn)定做出了巨大貢獻。” 陳雨露說，中國已經(jīng)是一個世界性的金融大國，擁有世界最大規(guī)模的信貸市場和外匯儲備規(guī)模，擁有世界第二大股票市場、債券市場和保險市場，所以保持好中國金融市場的穩(wěn)定就是對全球金融市場穩(wěn)定的重大貢獻。 亞洲協(xié)會高級研究員艾薩克·斯通·費希對CNBC說，中國以全球穩(wěn)定燈塔的形象示人當然是個明智的策略，現(xiàn)實也是這樣。 中國規(guī)模巨大的金融市場對外界仍然相對雖然有所封閉，但外資在中國A股市場可交易資本中的份額卻在不斷地增加。冠狀病毒：亞洲因病毒而衰退的“閃亮之星” |
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